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这家靠房地产迅速崛起的银行,是如何崩盘的

2009年11月6日,民生银行遭遇了一次著名投资亏损,其开启国际化战略后投资的第一个对象——主营房地产贷款业务的美国最大华人银行——联合银行(United Commercial Bank)因巨亏而被监管当局“勒令关闭”,随即又被其之前最大的竞争对手——华美银行收购。

从2007年开始,民生银行分两次总共向联合银行注资8.87亿元人民币,这笔投资到联合银行清算时只剩下0.63亿元人民币,亏损了8.24亿元人民币。

民生银行并不是唯一的受害者,美国财政部也遭遇了类似损失。查阅的资料显示,2008年金融危机爆发后,美国财政部在美联储的支持下启动了针对“健康”金融机构的“股权增资计划”,在当年11月向联合银行一次性注资2.987亿美元。这笔注资在联合银行“关闭”时也几乎蒸发殆尽。

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能让民生银行、美国财政部及其背后的美联储都栽了大跟头的联合银行,究竟是一家什么样的银行呢?它凭什么被如此信任,又为什么输得如此不堪?

1、覆巢之下

联合银行的历史可以分为两段——前胡少杰时代和胡少杰时代,而两段的分界点在1998年。

1998年,由索罗斯导演的亚洲金融风暴仍在继续,印尼是重灾区之一。此时,联合银行是印尼华商林绍良的产业,位于美国加州的旧金山,主要服务华人社区,生意一直不错,属于优质资产。于是,林绍良就很自然地想把联合银行出售变现,以挽救其国内产业。

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▲林绍良

然而,这个决策遭到了联合银行时任总裁胡少杰的强烈反对,他对林绍良说,“你现在卖,不会有好的价钱,因为所有人都知道你很困难。”

这个意见很有道理,不过林绍良并没有采纳,他已经顾不了那么多了。当时印尼货币印尼盾对美元贬值达90%,林绍良的生意大部分应收账款是印尼盾,贷款却是美元,因此急需美元。在这个火烧眉毛的时候,你很难要求他为了长远考虑而不出售联合银行这笔优质美元资产。

林绍良很快就确定了出售计划,并在一周后找到了一家与联合银行同城的银行买家,对方出价1亿零500万美元。对于林绍良而言,这不是一个理想的价格,但也基本可以接受,于是双方草签了收购协议。

这时胡少杰又跳出来反对,他对林绍良说,“如果你非要卖,也不能卖给这家银行。”他的理由是联合银行95%的客户是华人,而收购银行不是华人银行,也少有面向华人的业务。收购后,联合银行将面临极大的不确定性,有可能大规模裁员,有可能改变业务结构,这对于雇员和客户都是不公平的,因为联合银行本身并没有危机。

当然,还有一个重要原因——他没有说出口——那就是以他为首的管理层日后有可能被清洗出局。他和其他高管都难以接受这样的前景,因此决定自己出面把联合银行买下来。

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▲胡少杰

2、神奇的收购

当林绍良接到胡少杰的收购要约后,他惊呆了:你们……买银行?开玩笑吧!当然,林绍良并不怀疑胡少杰的诚意,只是怀疑他的财力——他可一直都是个打工仔啊。

胡少杰在香港出生并长大,毕业后进入香港的渣打银行,之后又在法国国家巴黎银行工作了2年,在美国大通银行工作了3年。1986年,他进入林绍良的香港第一太平集团,协助林收购了两家问题银行并将其整合为第一太平银行。1991年,他又被第一太平集团派驻美国,协助管理集团于1986年收购的联合银行。到1998年1月1日,也就是林绍良决定出售联合银行的前一个月,才晋升为联合银行总裁。

胡少杰的个人资产也非常有限,其房屋、股票等加在一起总共值50万美元,仅为收购价格零头的十分之一。他当然不会狂妄到仅凭个人资产就去收购一家上亿美元的银行,他的计划是,先找一家或几家投行融资合作把联合银行买下来,然后运作联合银行上市成为公众公司,让投行获利退出。这样,林绍良的危机解除了,投行赚到了钱,而胡少杰等高管则保住了对联合银行的控制权。

应该说这是一个完美的计划,但是有一个问题,就是风险完全由接手的投行一方承担。投行的人自然会担心,万一联合银行上不了市,自己岂不是被套牢了?再者,胡少杰等高管真靠得住吗?

为了打消投行的疑虑,胡少杰变卖了所有个人资产并全部押注,他还要求支持他的另外8名高管去借钱来押注。这招破釜沉舟的举措果然管用,投行的人被震住了,而投资基金等金融机构也开始关注这笔收购案。

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钱的事情有了眉目后,胡少杰又去做林绍良的工作。

此时,原来的买家因为胡少杰的竞购,而将收购价格提高了2000万美元至1.25亿美元。这个价格让林绍良更动心了,尤其是在银行向他频频催债的时候。

不过,由于胡少杰执意坚持,林绍良还是做了让步,“给你60天时间,时间一到,我只能卖给别人。”胡少杰则借机要求将收购价降低500万美元,因为他可以比原来的买家提前付款6到9个月。林绍良答应了,于是成交价定在了1.2亿美元。

此外,胡少杰还想增加5000万美元的发展资本,所以他总共需要融资1.7亿美元。

胡少杰马不停蹄地展开融资行动,而结果大大出乎他本人及所有人的预料:一周之内,他就收到了超过5亿美元的投资承诺,这是他期望值的三倍;45天之内,他就办完了所有收购手续,把1.2亿美元打给了林绍良。

随后,他又紧锣密鼓地启动了上市路演,并于当年11月带领联合银行成功登陆纳斯达克,而他本人也一跃成为财富英雄。

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3、开创新时代

上市时,胡少杰获得了4%的股份,是最大的个人股东。不过,他掌控联合银行靠的不是股份,而是影响力。此时,没有人怀疑这位“神奇先生”将书写新的奇迹,而董事会也赋予了他毋庸置疑的权力——他一人兼任董事长和总裁职务。

胡少杰希望利用这个大好形势开创联合银行的新时代,并随后推出了一系列新政,总结如下:

第一,更改银行名称,由“联合储蓄银行”(United Savings Bank)改为“联合银行”(United Commercial Bank)。此举不是简单地改变一个名字,而是改变联合银行的传统业务结构。

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